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   2017-09-12  服務支持

  

巧用“股轉+增資”混改模式

助力企業領跑全球市場

——深圳中電國際信息科技有限公司增資案例

 

 

   2016年9月13日,深圳中電國際信息科技有限公司(以下簡稱中電港)增資項目在北交所順利完成。這是32號令發布后,北交所首創的“以增資擴股嵌套股杈轉讓”交易模式的首次成功實踐,不僅完美實現交易雙方的要求還解決了“投資者結釆統一、交易價格統一”的難題,為中電港擇機實現資產證券化奠定了堅實基礎。

 

  中電港是由中國電子器材總公司(以下簡稱中國電子器材)全力打造的國家級元器件產業應用創新平臺。其旗下的中電器材是業界領先的元器件授權分銷商,擁有超過三十年專業分銷和技術服務經驗,代理國際國內90余家元器件、集成電路生產企業的產品,在海內外開設32個辦事處,專注于智能電視、電力電子、智能觸控、安防監控無線互聯、汽車電乜子、通訊系統、消費電子、工業控制、電源管理等十大領域。

 

  為認真貫徹落實22號文等有關文件精神,進一步提升運行于質量和經濟效益,提高核心競爭力,中電港擬通過增資擴股的方式引進戰略投資者、募集資金,并擇機實現資產證券化。中電港的原股東中國電子器材擬同時轉讓其持有的部分股權,對應注冊資本金為2954萬元。

 

  縝密思路突破項目難題

 

  在初步了解中電港的需求后,北交所迅速成立項目組,與融資方進行了多次交流會談,梳理出本次項目的難點:一是時間緊迫,融資方要求在2016年9月底前完成項目,以辦理工商變更結束為標志,全過程僅有三個多月的時間。二是任務重大,該項目股權轉讓和增資擴股同步進行,且要求投資者結果和交易價格統一,這在產權市場尚屬首例,無相關經驗可以借鑒。三是操作復雜,本項目還涉及員工持股增資擴股后融資方股權分別由原股東、戰略投資者和核心團隊持股平臺持有,故在指導外部投資方的同時還需協助員工持股平臺完成入場投資的重要工作

 

  經過分析,北交所認為,縝密的工作思路是突破以上難點的關鍵。在項目操作中,應周密考慮以下幾方面工作:第一,統籌規劃項目進程針對每一個交易細節制定計劃并確定完成時限;第二,提前進行風險防控,對項目實施中可能存在的風險進行預測和控制;第三,在規范的前提下開拓創新,協助融資方設計出合適的增資方案和交易模式; 第四,保持操作的靈活性,針對意向投資方的不確定性,建議融資方在設計交易過程中需保持足夠彈性;第五,加強交易各方的協調工作保證項目順利實施。

 

  精準輔導協助交易雙方

 

  為了滿足中電港的融資需求,順利推動項目開展,在國務院國資委的指導下,北交所協助融資方對投資方的資格條件進行了合理設定,對投資方的選擇方案進行了優化。尤其針對影響投資人選擇的多維變量,北交所將可控點與不可控點分別列出,一一總結操作思路與方案,提供可行性分析,組織多輪方案討論會確定最優選擇,為中電港提供專業、精準的技術支持與實操指導。

 

  在意向投資方提交投資申請過程中,北交所為投資方提供了全程的咨詢服務,耐心講解交易流程、分析解答項目過程中的問題與難點協助準備所需資料。公告期滿,北交所嚴格按照既定的時間計劃,安排專人負責聯系協調每一項工作,在合法合規的前提下,盡力滿足客戶的實際需求,最終推動項目順利簽約。

 

  股轉、增資并行操作

 

  在本次項目遇到的諸多問題中,花費最多時間精力解決的當屬股權轉讓與增資事項并行,且要求結果、價格雙鎖定的難題。這意味著在本次增資的同時,原股東中國電子器材將同時轉讓所持的部分股權該股權的受讓方應當與增資事項的投資方相同,且每一元注冊資本對應的成交價格應完全一致。此項需求直接關系到項目完成后能否實現預期的股權結構,關系重大。

 

  為保證項目達到增資目的,完全契合融資方的要求,北交所不畏壓力、不懼困難,憑借對國家政策和交易規則的深刻理解,先后設計了三大交易模型,歷經五十版更新優化,經征詢國務院國資委同意后最終定稿發布。

 

  該方案采用“以增資擴股嵌套股權轉讓”的交易模式,不僅充分考慮了股權轉讓和增資擴股在交易規則上的不同要求,同舊時解決了“投資者結果統一、交易價格統一”的難題,完美實現了融資方的需求。

 

  投資方助推中電港變身行業領跑者

 

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